キャッシュフロー計算書　⑭

今回は、キャッシュフロー計算書、第１４回目です。


[投資計画の採算性]

キャッシュフロー計算書は投資計画の採算性を事前に判断するためにも使われます。企業が設備投資などを計画した場合、その投資計画をすべきか否かを判断するためです。

投資の判断は、次の手順で行います。
①投資計画に基いてキャッシュフロー計算書をつくる
②複数期間の営業キャッシュフローを現在価値に直す
③投資金額と現在価値に直した営業キャッシュフローとを比較して、投資を判断する


[①投資計画に基いてキャッシュフロー計算書をつくる]

はじめに、投資計画に基づいてキャッシュフロー計算書を作ります。設備投資の段階では、設備投資の資金として銀行から5,000万円の融資を受けて、それを設備投資に使用したとします。この場合のキャッシュフロー計算書は以下のようになります。
・営業キャッシュフロー （＋－）
・投資キャッシュフロー （－5,000万円）→設備投資で支出
・財務キャッシュフロー （＋5,000万円）→借入金での収入
・現金の増減　　　　　 （0）

設備投資後その設備で収益を上げ、１年経過した後には、営業キャッシュフローが600万円のプラスになると計画します。同時に、借入金は5年返済で、1,000万円の返済をする計画とします。この場合のキャッシュフロー計算書は次のようになります。
・営業キャッシュフロー　（＋ 600万円）→営業活動で稼いだ現金
・投資キャッシュフロー　（－5,000万円）→設備投資で支出
・財務キャッシュフロー　（＋4,000万円＝＋5,000万円－1,000万円）→借入金収入から借入金返済をマイナス
・現金の増減　　　 　（－400万円）

2年目から5年目にかけては、その設備投資で収益をあげ、営業キャッシュフローは毎年1,500万円のプラスになると計画します。この場合のキャッシュフロー計算書は次のようになります。
・営業キャッシュフロー　（＋1,500万円）→営業活動で稼いだ現金
・投資キャッシュフロー　（＋－）
・財務キャッシュフロー　（－1,000万円）→借入金返済による支出
・現金の増減　　　　　　（＋ 500万円）

こうして、5年経過後のキャッシュフロー計算書は累計で、1,600万円の現金の増加となります。
・営業キャッシュフロー　（＋6,600万円）→営業活動で稼いだ現金の累計
・投資キャッシュフロー　（－5,000万円）→設備投資による支出
・財務キャッシュフロー　（0＝＋5,000万円－5,000万円）→借入金をして全額返済
・現金の増加　　　　　　（＋1,600万円）


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