キャッシュ・フロー分析　③

今回は、キャッシュ・フロー分析、第３回目です。

【現金を稼ぐ力の構造（総資本営業キャッシュフロー比率の展開）】

総資本営業キャッシュフロー比率はその算式を展開していくことにより、儲けの原因が「キャッシュ幅」（造語です）にあるか「回転」にあるかがわかります。言い換えますと、営業活動の現金獲得率の高さで稼いでいるのか、財産を活用する速さで稼いでいるのかがわかります。

総資本営業キャッシュフロー比率では収益性の状況が把握できます。ただし、この段階では収益性が高いか低いかということしかわかっていません。そこで、この総資本営業キャッシュフロー比率を分解して、儲けの原因がキャッシュ幅（現金獲得率の高さ）にあるか回転（財産を活用する速さ）にあるかをみていきます。
具体的には、総資本営業キャッシュフロー比率である算式は、次のように展開できます。

・営業キャッシュフロー÷総資本＝キャッシュ幅（営業キャッシュフロー÷売上または営業収入）✕回転（売上または営業収入÷総資本）


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