キャッシュ・フロー分析　④

今回は、キャッシュ・フロー分析、第４回目です。

【キャッシュ幅（売上高または営業収入に占める営業活動で稼いだ現金）】

キャッシュ幅とは、売上高または営業収入に対する営業キャッシュフローをいいます。つまり売上高または営業収入で、どれくらい儲けとして現金が稼げているかということです。

それは次のように計算できます。
・営業キャッシュフロー÷売上高または営業収入×１００％

キャッシュ・フロー計算書を直接法で作っている場合は、売上高に代えて営業収入を使います。

売上とは、相手に商品などを提供し、その対価（現金や売上債権）を得るという取引が実現したものをいいます。そのため、必ずしも、現金収入がなくても、つまり相手に対する債権が得た場合でも、売上として計算します。

営業収入とは、現金収入があった売上をいいます。売上と違い、商品などを提供し、かつ債権を得ても営業収入にはなりません。しかし、後日、債権を現金で回収した時に営業収入となります。つまり、営業収入とは、現金収入があった時点で計算する売上といえます。

キャッシュ幅を見る場合には、営業収入からどれだけ営業活動で稼いだ現金があるかをみるこちらの計算方法の方が、売上高で計算するよりも、より適切だといえます。売上高と違い、営業収入と営業キャッシュフローは現金ベースで計算される項目だからです。いずれも、現金という同じ物差しで比較できるからです。

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【回転率（財産を活用する速さ）】

回転率とは売上高または営業収入に対する「回転」をいい、つまり財産（資本）を活用して、どれだけ売上または営業収入を稼ぎ出しているのか、その財産を活用する速さ（財産の回転）をいいます。

それは、次の算式で計算されます。
・売上高または営業収入÷総資本

先ほどのＡ社の例でいえば、「キャッシュ幅」はキャッシュフローマージンは１０％であり、回転は1回転となります。企業が所有する財産１千万円を活用して、売上高１千万円を稼ぐことで、企業が所有する財産の１千万円分を１回回収したということです。

この回転が２回、３回と多くなるほど、財産を効率よく活用して売上または営業収入を稼いでいる、ということになります。



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