キャッシュ・フロー分析　⑤

今回は、キャッシュ・フロー分析、第５回目です。

【キャッシュ幅の構造（キャッシュフローマージンの展開）】

「キャッシュ幅」であるキャッシュフローマージンはさらに、売上高総利益率、キャッシュフローマージンと展開し、そのキャッシュ幅の原因を明らかにすることができます。
キャッシュフローマージンに問題があるとしても、キャッシュ幅には、売上総利益、営業キャッシュフローといくつかの段階があります。
そこで、それぞれの段階でのキャッシュ幅を把握して、どの段階でキャッシュを多く出し、どの段階でキャッシュを減らしているのかその問題を特定していくのです。

売上高総利益率、キャッシュフローマージンを計算し、同業他社や自社の過去の比率と比較することにより、キャッシュ幅の問題点や改善点などがどこにあるかが把握できることになります。

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【売上高総利益率】

売上高総利益とは、商品の仕入と販売に係る大元となる利益です。「売上高－売上原価」で計算されます。商品販売でいえば、「売上高－仕入高」と考えていただければイメージが湧くと思います。この利益は商品力による儲けといえます。

売上高総利益率は、次の算式でで計算されます。
・売上総利益÷売上高

なお、キャッシュ・フロー計算書を直接法でつくっている場合には、売上総利益または営業収入総キャッシュ（造語です）と営業収入で計算します。

営業収入総キャッシュとは、売上高総利益のキャッシュフロー版です。具体的には、次の算式で計算できます。
・営業収入総キャッシュ＝営業収入－原材料または商品の仕入支出

営業収入総キャッシュを使用して、営業収入総キャッシュ率を計算します。営業収入総キャッシュ率は、売上高総利益率のキャッシュフロー版です。具体的には、次の算式で計算できます。
・営業収入総キャッシュ÷営業収入

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【売上高営業利益率】

営業利益とは、本業での利益です。「売上総利益－販売費および一般管理費」で計算されます。売上総利益から、販売に係る人件費、地代家賃、広告宣伝費などを差し引いて求められます。この利益は営業力による儲けといえます。

売上高営業利益率は次の算式で計算されます。
・営業利益÷売上高

なお、キャッシュ・フロー計算書を直接法でつくっている場合には、キャッシュフローマージンで計算します。キャッシュフローマージンとは、売上高営業利益のキャッシュフロー版です。具体的には、次の算式で計算できます。
・営業キャッシュフロー÷営業収入


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